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| 表1：台灣赴美投資計畫 |
中評社╱題：“美台對等貿易協定”與台灣經濟對美依附結構變化 作者：劉玉人（上海），上海理工大學管理學院講師；李月（天津），南開大學經濟學院台灣經濟研究所所長
【摘要】近年來，在中美經貿摩擦、全球供應鏈重組、美國製造業回流和人工智能需求增長等因素推動下，美台經濟聯繫在貿易、投資和供應鏈層面持續強化。所謂“美台對等貿易協定”在此基礎上，進一步涵蓋農業准入、能源採購、數字規則、高技術產業協同等內容，推動美台經濟聯繫向更具規則約束和長期安排的方向延伸。本文認為，該協定的影響主要體現在通過市場准入、採購安排、投資便利、規則鎖定和外部約束等機制，加深台灣在關鍵供給、規則體系、產業佈局和創新合作等層面對美國的依賴。短期看，相關安排可能增強美台貿易投資和高技術合作聯繫；從中長期看，台灣經濟運行對美國政策調整、產業安全審查和規則變化的敏感性將進一步提高，傳統產業承壓、半導體產能外移和經濟空心化風險問題也可能更加突出。
一、引言
當前，國際經貿格局正處於深度重構之中。受全球供應鏈重組、地緣政治風險上升以及數字規則與產業政策強化等因素影響，傳統以效率優先為導向的全球分工體系正經歷顯著調整。對台灣而言，外部環境的變化不僅改變了其在全球產業鏈中的嵌入方式，也正在重塑其對外經貿關係的重心與結構。特別是在高技術製造、能源供應、數字規則與關鍵資源等領域，台灣的對外經濟聯繫越來越受到美國政策取向、產業鏈調整和安全議題影響，已難以僅從企業佈局和市場選擇角度解釋。
在此背景下，美台經貿關係已從貿易和投資規模擴張，進一步延伸至半導體、人工智能、能源採購和數據規則等具體安排。美國力圖通過推動關鍵產業回流或重組，重建以自身為核心的高技術產業生態，並強化其在供應鏈安全與數字治理領域的主導地位；而台灣有關方面則試圖藉助這一進程，鞏固其在美國主導的產業與安全體系中的位置，爭取更多外部制度支撐。所謂“美台對等貿易協定”正是在這一背景下形成的重要經貿安排。其影響不宜僅從雙邊貿易擴張或個別條款調整的角度加以理解，還應放在全球經貿重構、產業鏈再配置與規則競爭加劇的宏觀背景下考察。
基於此，本文擬從以下層面展開分析：首先，考察美台經濟聯繫的現實基礎，厘清雙方在貿易、投資與供應鏈層面的既有關聯程度；其次，系統梳理協定在農業、能源、數字規則及高技術產業鏈等方面的制度安排，分析其如何推動美台經貿聯繫由一般經貿往來向更具制度約束和戰略指向的方向發展；最後，得出主要結論，並探討該協定對台灣經濟可能產生的結構性影響。本文試圖說明，美台簽署的所謂“對等貿易協定”的影響，並不止於擴大雙邊經貿規模，更在於它可能通過關稅、採購、投資和規則安排，推動台灣經濟在全球產業鏈和經貿規則調整中，進一步向美國主導的市場、規則與產業體系傾斜。需要指出的是，任何違背一個中國原則、藉經貿安排強化美台實質聯結的做法，都不利於台海和平穩定，也難以真正維護島內民眾的長遠利益。
二、美台經濟關聯的現狀與結構特徵
近年來，在中美經貿摩擦、全球供應鏈重組和美國高技術製造需求上升等因素推動下，美台經濟聯繫持續強化，已在貿易、投資和供應鏈三個層面形成較為明顯的結構性變化。
（一）貿易關聯
從出口市場來看，台灣對美國出口增長明顯加快，美國已成為其最重要的出口目的地。根據台灣當局財政部門數據，2025年台灣對美國出口額同比增長78%，占同期台出口總額的31%，超過對中國大陸（含香港）出口26.6%的占比。進入2026年後，這一趨勢進一步延續。1~2月，台灣對美國出口額達370.2億美元，創歷年同期新高，同比增長83%，占出口總額的32%；同期對中國大陸（含香港）出口281.2億美元，同比增長25.4%，占比降至24.3%。對東盟出口也快速增長，1~2月出口額235.8億美元，同比增長47.5%，占比升至20.4%，已接近對中國大陸（含香港）出口份額。從2026年1~2月產品結構看，資通與視聽產品是推動台灣對美及東盟出口增長的主要力量，該類產品對美出口295.5億美元，同比增加164.2億美元，增長125%；對東盟同比增長124.6%，表現同樣突出。
從順差結構看，美國市場對台灣貿易順差的支撐作用明顯增強。2025年，台灣貿易順差總額為1564.2億美元，其中對美順差1500.8億美元，不僅超過對中國大陸（含香港）的773.3億美元，也已接近其順差總額。2026年1~2月，台灣貿易順差總額316.6億美元，其中對美順差達294.9億美元，是對中國大陸（含香港）順差114.8億美元的兩倍有餘，占順差總額的九成。由此可見，台灣出口與順差結構對美國市場的依賴度明顯上升，短期內呈現較強的對美集中趨勢。
（二）投資關聯
近十年來，台灣對美國投資規模總體呈波動上升趨勢。受台積電赴美投資等因素影響，2023年和2024年台灣對美投資顯著增加，其對美投資占其對外投資（含對大陸投資）的比重從2017年的4%升至2023年的36.4%①。2024年，台灣對美投資金額達到141.3億美元，為近年高點，顯示出對美投資階段性增強。進入2025年後，相關投資有所回落，當年對美投資額為51.5億美元，占比降至12.9%。從行業結構看，台灣對美投資也呈現一定擴散跡象：2024年主要集中於電子零組件，占比達89%；2025年電腦、電子產品及光學成為第一大投資產業，占比為35.9%；2026年1~2月，化學材料業占比升至31%，成為同期對美投資第一大產業。這表明，台灣對美投資已不衹集中於單一半導體製造業環節，而是逐步向相關配套製造和上下游領域延伸。
根據已公佈的美台經貿安排，台灣擬推動企業在美國半導體、人工智能及能源等領域擴大投資，相關直接投資規模約2500億美元。若該安排持續落實，其規模將顯著高於台灣近年來年度對外投資水平，並可能對島內資本配置產生較大影響。以2024年和2025年台灣全年對外投資總額測算，2500億美元分別約為當年對外投資額的5.1倍和6.3倍；若與2026年台灣年度固定資本形成總額的預測值相比，也已超過其當年固定資本形成規模。在2500億美元直接投資基礎上，若再加入同等規模的信貸支持，其對島內金融融資和產業投資的影響將進一步擴大。總體看，這一大規模對美投資安排，一方面反映美台高技術產業聯繫進一步加深；另一方面也可能擠壓台灣本地製造業投資和產能擴張空間，加大關鍵產業環節、資本和配套能力向美國轉移的壓力。
［表1：台灣赴美投資計畫］
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