中評社香港5月19日電／近日美國國債收益率大幅攀升，其中最受關注的10年期國債收益率18日一度突破4.6%，達到2025年2月以來最高水平。市場分析人士認為，美債收益率上升凸顯市場對美國貨幣政策不確定性的擔憂，也反映出全球投資者在重新評估美債的“避險屬性”。
一般來說，國債收益率與價格走勢相反，收益率快速上行意味著債券市場遭遇明顯拋售。根據過往經驗，一旦發生重大地緣衝突或金融動蕩，資金通常會流向被視為“避險資產”的美債，推動美債收益率下行。然而，自美國和以色列對伊朗發動軍事打擊以來，美債收益率不降反升。目前，美國30年期國債收益率已升至5.1%以上，2年期國債收益率也一度突破4.1%。在中東局勢加劇全球經濟風險之際，美國國債為何遭遇拋售？
新華社報導，近期美國通脹重新升溫是直接原因之一。數據顯示，美國4月生產者價格指數（PPI）同比上漲6.0%，創2022年12月以來最大同比漲幅；環比上漲1.4%，創2022年3月以來最大環比漲幅。當月，美國消費者價格指數（CPI）同比上漲3.8%，達到三年來最高水平。
德國德意志銀行私人銀行部門首席投資策略師烏爾里希·斯特凡指出，能源價格上漲是推高美國通脹的重要因素，但核心通脹同步走高意味著價格壓力已不局限於能源領域，而是在向更廣泛的經濟部門擴散。
對於債券市場而言，更高的通脹意味著固定收益資產的實際回報被侵蝕，市場也因此開始重新調整對美聯儲利率走向的預期。美國財政部近日拍賣30年期國債的中標收益率升至5%以上，為2007年以來首次。
此外，美國國會參議院近日投票確認凱文·沃什擔任美聯儲下一任主席，也增加了市場對未來美國貨幣政策走向不確定的擔憂。德國豪克-奧夫豪澤-蘭珀銀行認為，沃什雖一直強調技術進步和人工智能可能壓低長期通脹，但在當前通脹重新抬頭背景下，美聯儲短期內難以明顯轉向寬鬆政策。 |
